天元证券关于安全配资平台的说明：实盘运行与风险认知联讯仪器科创板得胜过会中国半导体产业IPO高涨赓续

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1月14日，苏州联讯仪器股份有限公司（简称：联讯仪器）班师通过上海证券交往所科创板上市委员会审议，成为2026年科创板首家过会企业，亦然本年我国半导体产业链中首家冲刺A股上市的公司。

　　本次刊行的中介机构包括保荐机构中信证券，保荐代表东谈主赵耀、孟硕；容诚管帐师事务所（稀疏平庸结伙），署名管帐师占铁华、王鸣灿、蔡的伟；北京德恒讼师事务所，署名讼师戴祥、李超然、胡承浩，以及评估机构江苏中企华中禀赋产评估有限公司，署名评估师于景刚、武志平。

联讯仪器设置于2017年，主买卖务为电子测量仪器和半导体测试开拓的研发、制造与销售。行动国内最初的高端测试仪器开拓企业，公司永久专注于为众人高速通讯和半导体等边界提供高速度、高精度、高成果的中枢测试仪器开拓。

　　从产物布局来看，面向高速光模块的测试开拓在公司业务领土中占据中枢肠位。字据招股书及行业数据，其碳化硅功率器件晶圆级老化系统在2024年中国阛阓占有率已达43.6%，位居行业第一。同期，公司已成为众人少数能为1.6T超高速光模块提供全套量产测试开拓的厂商之一。

图：联讯仪器中枢谋划情况

　　事迹方面，联讯仪器连年来已毕了逾越式增长。2022年至2024年，公司买卖收入从2.14亿元增长至7.89亿元，年复合增长率高出90%；归母净利润由亏空转为盈利，2024年达到1.40亿元。2025年1–9月赓续高增长态势，已毕买卖收入8.06亿元，归母净利润9664.30万元。值得温煦的是，公司轮廓毛利率捏续保捏高位，2024年达63.63%，2025年1–9月为59.14%，远高于同业业可比公司平均水平。

　　时期研发是联讯仪器构建中枢竞争力的基石。公司构建了以高速信号惩办、轻飘信号惩办和超精密带领法例为中枢的平台级时期体系，在中枢芯片、自研算法、硬件板卡等枢纽边界已毕自主冲破。2022年至2024年，公司累计研发干涉达3.50亿元，其中2024年研发用度为1.91亿元，占买卖收入比重高出24%。摒弃2025年9月30日，公司已现实取得339项专利。

图：同业业可比公司对比（2025年9月30日）

　　阛阓合位上，联讯仪器已在多个细分边界占据最初位置。2024年，公司在中国光通讯测试仪器阛阓份额名循序三，为前五名中惟一册土企业；在中国光电子器件测试开拓阛阓名循序一；在碳化硅功率器件晶圆级老化系统阛阓占有率高达43.6%，居国内第一。客户方面，公司已得胜导入中际旭创、新易盛、Lumentum、日本住友、ONSEMI等众人头部光通讯及半导体企业。

　　但是，快速发展的背后也伴跟着挑战。招股施展书露出，公司面对客户集合度较高及谋划事迹波动等风险。解释期内，公司前五大客户销售占比在40%以上，存在对主要客户的依赖。同期，半导体测试开拓的需求与卑鄙芯片制造商的本钱开支揣度打算深度绑定，众人半导体行业自己的强周期特色给公司事迹增长带来不笃定性。

　　为捏续强化研发与产业化智商，联讯仪器本次IPO拟召募资金约17.11亿元，主要用于下一代光通讯测试开拓、车规芯片测试开拓、存储测试开拓、数字测试仪器等四大主见的研发及产业化模式，并建立下一代测试仪容研发中心。这一布局将助力公司在1.6T光模块、车规级碳化硅、高速存储芯片等前沿边界进一步已毕国产替代。

　　联讯仪器的得胜过会，恰逢中国半导体产业前所未有的IPO高涨。据统计，2025年全年有高出30家半导体产业链企业运行或激动A股上市进度，所有拟募资金额近千亿元。举例DRAM制造商长鑫科技拟募资295亿元，问鼎科创板开板以来募资限度第二；以AI算力芯片为代表的遐想公司备受追捧，如摩尔线程、沐曦股份等在上市时均赢得数千倍的逾额认购。

　　在中介工作机构方面天元证券关于安全配资平台的说明：实盘运行与风险认知，2025年共有8家半导体产业链企业得胜通过A股上市审核，保荐机构涵盖多家头部券商，举座过会率保捏高位。其中，中信证券以3单保荐模式位居首位，国泰海通证券、中信建投证券、华泰调理证券等机构亦推崇凸起。