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2026年开年以来，住房公积金轨制矫正再次受到体恤。2025年12月召开的中央经济使命会议明确建议“深入住房公积金轨制矫正”，随后召开的中国东谈主民银期骗命会议进一步明确，将下调战略利率、结构性货币战略器具利率和个东谈主住房公积金贷款利率。在中央战略定调下，多地公积金配套战略加快落地，围绕额度、使用场景的优化密集出台。
2026年1月1日，宇宙首套公积金贷款利率降至2.6%，迫临历史低点。跟着新一轮利率下调落地，市集也在体恤：公积金贷款利率是否仍存在进一步下调的空间？
业内东谈主士以为，贷款利率不绝下调并非莫得可能，但并不要紧，仍需体恤商贷利率走势。与此同期，对银行而言，客户优先使用公积金贷款或对银行房贷利息收入酿成挤压，但也有助于改善银行钞票质料。
贷款利率调降、额度提高先行
投入2026年后，地点层面速即鼓吹公积金轨制优化战略。其中，厦门对索求与贷款战略进行系统性调度，取消索求频次罢休，明确外乡购房、公积金屡次来往索求端正；四川建议撑握纯真办事东谈主员缴存、索乞降使用公积金；沈阳将公积金贷款最低首付比例15%的战略延续至2026年底，并将“商转公”贷款比例上限由房价的60%提高至80%。
从战略本色看，刻下优化重心主要蚁合在三个标的：一是裁汰贷款利率。自2026年1月1日起，宇宙首套公积金贷款利率下调至2.6%，二套降至3.075%。二是提高贷款额度及提高“商转公”额度，部分城市首套房贷款额度由120万元提高至156万元，多子女家庭可得到更高额度。三是拓宽使用场景，包括支付首付、契税、物业费、装修款等。
邮储银行筹商员娄飞鹏对记者默示，近期中央及地点战略开释出明晰信号：一方面，通过利率下调、额度提高和使用场景扩张，裁汰住户购房资金资本，激活潜在需求；另一方面，通过“商转公”便利化和代际撑握，推动住房金融结构调度，完了公积金与买卖金融的协同发力。
中指筹商院监测表现，2025年宇宙共出台房地产有关战略跳跃630条，其中约280条波及公积金贷款战略优化，是种种战略中频次最高的标的，主要蚁合在提高贷款额度、调度套数认定、优化“商转公”和拓宽索求范围等方面。
议论过去，中指筹商院有关认真东谈主对记者默示，从战略空间看，公积金贷款利率仍存在不绝下调的可能。贷款额度方面，此前已有不少城市通过提高公积金贷款额度撑不停房挥霍，议论过去照旧重心举措之一，尤其针对多孩家庭、东谈主才等东谈主群不绝定向提高撑握力度。
商贷利率趋势成为要道变量
在本轮公积金利率调度后，是否仍有不绝下调空间，成为市集盘考的焦点。
这次宇宙首套、二套公积金贷款利率均迎来下调，以100万元、30年期贷款为例，首套利率从2.85%下调至2.6%，总利息开销减少约4.76万元，月供着落132元。
业内多数以为，判断公积金利率空间的要道变量，在于买卖性住房贷款利率的走势。数据表现，2025年9月，宇宙新披发买卖性个东谈主住房贷款加权平均利率已降至3.07%，与首套公积金贷款利率2.6%仅剩47个基点，远低于2021年跳跃200个基点的水平。
上海易居房地产筹商院副院长严跃进指出，刻下首套房贷利率已接近历史低位，不绝下调的空间相对有限。从全体降息环境和公积金轨制战略导向看，不绝下调并非莫得可能，但并不要紧，后续更可能取决于宏不雅利率环境和房地产市集建立推崇。
从银行的视角来看，娄飞鹏则以为，利差握续收窄意味着买卖按揭贷款利率仍靠近下行压力，尤其在公积金贷款额度相对足够的城市，部分购房者可能优先使用公积金贷款，从而对买卖房贷酿身分流，压缩银行利息收入空间。
不外，业内多数以为过去住房按揭贷款利率有望下行。东方金诚首席宏不雅分析师王青议论，2026年央即将降息2次，降息幅度为20~30个基点，初步判断上半年和下半年各一次。同期，从推动房地产市集止跌回稳的角度启航，2026年亦存在通过单独指引5年期以上LPR较大幅度下行，对住户房贷扩充定向降息的可能性。
瑞银投资银行高档中国经济学家张宁则指出，从战略逻辑看，若过去战略利率进一步下调20个基点，按揭贷款利率存不才气30~40个基点的可能性。但他也强调，利率调度仍需在相识银行息差和预防金融风险之间取得均衡，有关战略仍处于盘考和论证阶段。
对银行按揭业务影响几何
对银行而言，公积金贷款利率下长入额度扩围的影响并非单向。
一方面，公积金贷款利率较着低于买卖贷款，客户优先使用公积金贷款或进行“商转公”，将对银行房贷利息收入酿成挤压；另一方面，公积金贷款客户频繁具有相识缴存纪录，信用风险相对较低，有助于改善银行钞票质料。
娄飞鹏以为，公积金战略优化有助于相识市集预期，增强刚需和改善型购房者的支付身手。反应到银行端，购房意愿回升将带动贷款需求增长，而优质公积金缴存客户占比提高，有助于优化客户结构、裁汰不良率。
在践诺中，部分银行正从被迫承受利差收窄，转向主动调度房贷业务结构。一种典型花样是“低息引流、高息补位”，即以公积金贷款算作低资本、高黏性的客户进口，指引客户同期设立一定比例的买卖贷款，在全体组合中完了收益与风险的均衡。
娄飞鹏指出，沈阳等地的公积金优化战略，已对当地银行业务酿成径直影响。索求用途从“购房”扩张至“支付首付、契税、物业费、装修、要紧疾病”等，显赫提高资金使用纯真性，在刺激住房需求的同期，也加重了商贷与公积金贷款之间的竞争。
他建议，银行应加强与公积金中心的系统对接和业务协同，围绕“公积金+买卖贷款”缱绻组合决策，如公积金余额抵扣月供、“商转公”与信用贷联动等居品，同期强化客户分层处分和风控模子的动态调度。
在风险处分层面，银行仍需重心体恤三类风险：一是市集风险，房价波动对典质物价值的影响；二是信用风险，预防造作代际购房、贷款挪用等行径；三是操立场险，幸免公积金与商贷协同经过中的信息诀别称。
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